SEBI-யின் F&O Traders காண முக்கிய Updates… -இல் நடந்த பெரிய மாற்றங்கள்..!

2024 அக்டோபர் 1 அன்று, செபி ஒரு சர்க்குலர் வெளியிட்டது, இது இண்டக்ஸ் அடிப்படையிலான பரிவர்த்தனைகளில் சில மாற்றங்களை ஏற்படுத்துகிறது. இங்கு அனைத்து மாற்றங்களின் விவரமும் அவற்றின் தாக்கமும் விளக்கப்பட்டுள்ளது.

 
முக்கிய Updates : 1. Increase in contract size - கான்ட்ராக்ட் அளவு அதிகரிப்பு :

தற்போது, இண்டக்ஸ் F&O கான்ட்ராக்ட்ஸ் அளவு ரூ. 5 லட்சம் முதல் ரூ. 10 லட்சம் வரை உள்ளது. 2024 நவம்பர் 20 முதல், கான்ட்ராக்ட்ஸ் மதிப்பு ரூ. 15 லட்சம் முதல் ரூ. 20 லட்சம் வரை அதிகரிக்கப்படும்.

இது இண்டக்ஸ் F&O கான்ட்ராக்ட்ஸ்க்கான லாட் அளவை அதிகரிக்கும் மற்றும் அதே விகிதத்தில் கூடுதல் அளவு தேவைகளையும் ஏற்படுத்தும். லாட் அளவின் அதிகரிப்பு, நீண்ட கால ஆப்ஷன் டிரேடிங் - ல் தற்போதுள்ள நிலைகளை ஒற்றைப்படை இடங்களாக மாற்றலாம். இது குறிப்பாக நீண்ட கால நிஃப்டி ஆப்ஷணை பாதிக்கும், ஏனெனில் புதிய லாட் அளவு தற்போதையதை விட எளிய மடங்குகளாக இருக்காது.

 
2. No calendar spread benefits on expiry day - எக்ஸ்பைரி நாளன்று காலண்டர் ஸ்பிரெட் பயன்கள் கிடையாது :

ட்ரேடெர்கள் பொதுவாக வெவ்வேறு எக்ஸ்பைரிகளில் பதவிகளை வகிக்கின்றனர் (காலண்டர் ஸ்பிரெட்ஸ் என அறியப்படுகிறது), இது மார்ஜின் நன்மைகளை வழங்குகிறது மற்றும் மார்ஜின் தேவைகளை குறைக்கிறது.

F&O கான்ட்ராக்ட்ஸ் எக்ஸ்பைரி நாளில், கான்ட்ராக்ட்ஸ் - ன் விலை எக்ஸ்பைரியாகும், பிற்காலத்தில் எக்ஸ்பைரியாகும் கான்ட்ராக்ட்ஸ் - ல் இருந்து மிகவும் வித்தியாசமாக நடந்து கொள்ளும் அபாயம் அதிகம். அந்த குறிப்பிட்ட நாளில் பெரிய அளவிலான டிரேடிங் இருப்பதால், இது கணிக்க முடியாத ப்ரைஸ் மொமெண்ட்ஸ்களுக்கு வழிவகுக்கும்.

இந்த அபாயத்தை நிர்வகிக்க, பிப்ரவரி 1, 2025 முதல் அந்த நாளில் எக்ஸ்பைரியாகும் ஒப்பந்தங்களுக்கான காலண்டர் ஸ்பிரெட்களுக்கு ட்ரேடெர்கள் எந்த மார்ஜின் நன்மைகளையும் பெற மாட்டார்கள் என்று SEBI முடிவு செய்துள்ளது.

உதாரணம்: நீங்கள் ஜனவரி 31ல் எக்ஸ்பைரியாகும் ஒரு குறுகிய ஆப்ஷனை (short option) கொண்டிருக்கிறீர்கள், இதற்கான மார்ஜின் ரூ. 1 லட்சம். அதேசமயம், பிப்ரவரி 28ல் எக்ஸ்பைரியாகும் ஒரு நீண்ட ஆப்ஷனை (long option) வைத்துள்ளீர்கள். குறுகிய நிலை, நீண்ட நிலையால் பாதுகாக்கப்பட்டிருப்பதால், உங்களுக்கு மார்ஜின் நன்மை கிடைக்கிறது, இதனால் ரூ. 1 லட்சம் பதிலாக ரூ. 50,000 மட்டுமே தேவைப்படுகிறது.

எனினும், ஜனவரி 31 (எக்ஸ்பைரி நாள்) அன்று, இந்த மார்ஜின் நன்மை இனி கிடைக்காது, மற்றும் முழு ரூ. 1 லட்சம் மார்ஜினை நீங்கள் பராமரிக்க வேண்டும்.

 
3. Limiting weekly expiry contracts - வாராந்திர எக்ஸ்பைரி கான்ட்ராக்ட்களை கட்டுப்படுத்துதல் :

தற்போது, NSE-ல் 4 இண்டக்ஸ்களுக்கும் BSE-ல் 2 இண்டக்ஸ்களுக்கும் வாராந்திர எக்ஸ்பைரிகள் உள்ளன. புதிய விதிகளின் கீழ், ஸ்டாக் ட்ரான்ஸக்ஷன்ஸ் ஒரு அடிப்படைக் இண்டக்ஸ் - ல் மட்டுமே வாராந்திர எக்ஸ்பைரியுள்ள கான்ட்ராக்ட்களை வழங்க அனுமதிக்கப்படும். இது 2024 நவம்பர் 20 முதல் அமலுக்கு வரும்.

உதாரணமாக, NSE Nifty 50 இண்டக்ஸ்க்கோ அல்லது Bank Nifty மட்டும் வாராந்திர எக்ஸ்பைரியை வழங்க முடியும்; இரண்டையும் அல்ல. அதே போல, BSE சென்செக்ஸ் அல்லது BankEx மாத்திரம் வாராந்திர எக்ஸ்பைரியை வழங்க முடியும். அனைத்து பிற இண்டக்ஸ்களுக்கும் மாதாந்திர எக்ஸ்பைரி மட்டுமே இருக்கும்.

 
4. Additional margins on expiry day - எக்ஸ்பைரி நாளில் கூடுதல் மார்ஜின்கள் :

நவம்பர் 20, 2024 முதல், எக்ஸ்பைரியாகும் நாளில் குறுகிய நிலைகளுக்கான (செல்லிங் ஆப்ஷன்) 2% எக்ஸ்ட்ரீம் லார்ஜ் மார்ஜின் (ELM - Extreme Large Margin) பயன்படுத்தப்படும்.

உதாரணமாக, Nifty-யில் 27,000 கால்( Call ) ஆப்ஷன் அக்டோபர் 30 அன்று எக்ஸ்பைரியாகும், இதற்கான மார்ஜின் தேவையான அளவு ரூ. 1 லட்சம். இந்த எக்ஸ்பைரி நாளில், நீங்கள் கூடுதலாக 2% பராமரிக்க வேண்டும்.

ELM கான்ட்ராக்ட் மதிப்பின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது (ஸ்டிரைக் விலை * லாட் சைஸ்). எனவே, நீங்கள் ரூ. 12,500 (25,000 ஸ்டிரைக் விலை * 25 லாட் சைஸ் * 2% / 100) கூடுதல் மார்ஜின் தேவைப்படும்.

 
5. Upfront collection of premium while buying options - ஆப்ஷன் வாங்கும் போது பிரீமியத்தின் முன்கூட்டிய சேகரிப்பு :

கூடுதல் லிவெரேஜ் எதுவும் வழங்கப்படவில்லை என்பதை உறுதிப்படுத்த, ஒரு ஆப்ஷனை வாங்குபவர் இப்போது முழு ஆப்ஷன் பிரீமியத்தையும் முன்கூட்டியே செலுத்த வேண்டும் என்று SEBI கட்டாயப்படுத்தியுள்ளது.

Zerodha - வில் உங்களுக்காக எதுவும் மாறாது, ஏனெனில் நாங்கள் எப்போதும் ஆப்ஷன்களை வாங்குவதற்கான விருப்பத்தை முன்கூட்டியே சேகரித்து வருகிறோம்.

 
6. Intraday monitoring of position limits - இன்றைய ட்ரேடிங்கின் போது பொசிஷன் லிமிட்ஸ்களை கண்காணித்தல் :

SEBI மற்றும் எக்ஸ்சேன்ஜ் ஒரு குறிப்பிட்ட கான்ட்ராக்ட்டிற்காக ஒரு கஷ்டமர் அல்லது ஒரு ப்ரோக்கர் வைத்திருக்கக்கூடிய அதிகபட்ச நிலைகளில் லிமிட்ஸ்களைக் கொண்டுள்ளன. கஷ்டமர்களுக்கு, இந்த லிமிட்ஸ் ஒரே அடிப்படையிலான அனைத்து வழித்தோன்றல் (derivative) கான்ட்ராக்ட்களின் மொத்த எண்ணிக்கையில் 5% ஆகவும், ப்ரோக்கர்களுக்கு 15% ஆகவும் அமைக்கப்பட்டுள்ளது.

தற்போது, ​​இந்த லிமிட்ஸ் ஒவ்வொரு நாளின் முடிவிலும் எக்ஸ்சேன்ஜ்களால் கண்காணிக்கப்படுகின்றன. ஏப்ரல் 1, 2025 முதல், ட்ரேடிங் நாள் முழுவதும் இவை பலமுறை கண்காணிக்கப்படும்.