பங்குசந்தையில் குறைந்த முதலீட்டில் அதிக வருமானம் தேடுபவர்களுக்கு, ஸ்மால் கேப் ஸ்டாக்ஸ் மிக முக்கியமான வாய்ப்பாக இருக்கின்றன. சில ஸ்மால் கேப் ஸ்டாக்ஸ் - ல், சரியான நேரத்தில் முதலீடு செய்தால், சில வருடங்களில் 5 மடங்கு, 10 மடங்கு வருமானம் தரும் மல்டிபேகர் ஸ்டாக்ஸ் ஆக மாற முடியும். ஆனால் எல்லா ஸ்மால் கேப் ஸ்டாக்ஸும் அப்படியான வளர்ச்சி தராது. இந்த வலைப்பதிவில், மல்டிபேகர் ஆகக்கூடிய ஸ்மால் கேப் ஸ்டாக்ஸை எப்படி தேர்ந்தெடுக்கலாம் என்பதை விரிவாகப் பார்க்கலாம்.

ஸ்மால் கேப் ஸ்டாக்ஸ் என்றால் என்ன?

பங்குகளின் வகைப்பாட்டில், மார்கெட் கேப்பை (Market Capitalisation) அடிப்படையாகக் கொண்டு:

• லார்ஜ் கேப் (₹20,000 கோடிக்கு மேல்)
• மிட் கேப் (₹5,000 – ₹20,000 கோடி)
• ஸ்மால் கேப் (₹500 – ₹5,000 கோடி அல்லது சில தரவுகளின்படி ₹500 கோடிக்குக் கீழே) என வகைப்படுத்துகிறோம்.

இங்கே நாம் பேசப்போவது, ₹300 கோடி போன்ற குறைந்த மார்க்கெட் கேப்புள்ள ஸ்மால் கேப் ஸ்டாக்ஸ் குறித்து.

மல்டிபேகர் ஆகும் வாய்ப்பு உள்ள ஸ்மால் கேப் ஸ்டாக்ஸின் அம்சங்கள்

ஒரு ஸ்மால் கேப் ஸ்டாக், வளர்ச்சி வாய்ப்பு கொண்டதாக இருக்க வேண்டிய முக்கியமான அம்சங்கள்:

1. நிறுவனத்தின் லாபம் (Profitability)

ஒரு நிறுவனம் தொடர்ந்து ஆண்டுதோறும் ₹20 – ₹30 கோடி லாபத்தை ஈட்டுகிறதா என்பதை பாருங்கள். இந்த வகை வருமானம் சீராக இருப்பது நிறுவனத்தின் நிலைத்தன்மையை காட்டுகிறது.

2. வருமான வளர்ச்சி (Revenue Growth)

நிறுவனத்தின் மொத்த வருமானமும் (Revenue) வருடா வருடம் அதிகரிக்க வேண்டும். லாபமும், வருமானமும் சேர்ந்து வளர்த்தால் மட்டுமே அது வலுவான வளர்ச்சிக்கான அடையாளம்.

3. நிலைத்த செயல்பாடு (Consistent Performance)

மூன்று முதல் ஐந்து வருடங்களாக லாபகரமாக செயல்பட்டுக் கொண்டிருப்பது, மல்டிபேகராக மாறும் அடித்தள நிபந்தனை.

இந்த தரவுகளை எப்படி கண்டுபிடிப்பது?

இந்த தகவல்களை தெரிந்து கொள்வதற்கு, பங்கு ஸ்கிரீனிங் தளங்களை பயன்படுத்தலாம். 

• Market Cap: ₹250 – ₹350 கோடி
• Net Profit: ₹20 – ₹30 கோடி
• Revenue: வளர்ச்சி காட்டும் நிறுவனங்கள்

இவை போன்ற ஃபில்டர்களை(Filters) அமைத்து, வாய்ப்பு உள்ள ஸ்மால் கேப் ஸ்டாக்ஸை  அடையாளம் காணலாம்.

எடுத்துக்காட்டு:

ஒரு நிறுவனம் ₹300 கோடி மார்க்கெட் கேப்புடன், வருடா வருடம் ₹25 கோடி லாபமும், ₹200 கோடி வருமானமும் ஈட்டுகிறதென்றால், அதன் பங்கு வளர்ச்சியடைந்து, மல்டிபேகர் ஆகும் வாய்ப்பு அதிகம் இருக்கும்.

அதே சமயம், கடன் ரீதியாக குறைந்த நிர்வாகச் செலவுகள் (Low Debt) மற்றும் அதிக Return on Equity (ROE) / Return on Capital Employed (ROCE) கொண்டிருப்பது கூடுதல் நன்மை.

முக்கிய ஆலோசனைகள்:

• எப்போதும் ஃபண்டமெண்டல் அனலிசிஸ் (Fundamental Analysis) செய்து முதலீடு செய்ய வேண்டும்.
• மாதிரி தரவுகளால் மட்டும் முடிவு எடுக்காமல், நிறுவனத்தின் வணிகம், நிர்வாகத்தையும் கவனிக்க வேண்டும்.
• சந்தை நிலவரங்களையும் பொருளாதார சூழலையும் கருத்தில் கொண்டு, நிலைத்த முதலீடாக பார்வையிட வேண்டும்.

முடிவுரை :

மல்டிபேகர் ஆகக்கூடிய ஸ்மால் கேப் ஸ்டாக்ஸை தேர்ந்தெடுக்க, தரவுகளையும் நிர்ணயங்களையும் சரியாகப் பயன்படுத்த வேண்டும். லாபம், வருமானம், மார்கெட் கேப், ROE, ROCE, மற்றும் வரலாற்று வளர்ச்சி ஆகியவற்றின் அடிப்படையில், உங்கள் முதலீடு அதிக வாய்ப்பு கொண்டதாக மாறும். குறைந்த முதலீடுகளும் பெரிய மாற்றங்களை உருவாக்க முடியும்; ஆனால் அதற்கு முழுமையான புரிதலும் ஆராய்ச்சியும் தேவை.