பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்வதற்கான ஆர்வம் நாளுக்குநாள் அதிகரித்து வருகிறது. முதலீட்டாளர்கள் எல்லோரும் ஒரு கம்பெனியின் வளர்ச்சியை புரிந்து கொள்வதற்கும், எதிர்கால முன்னேற்றத்தை கணிக்கவும் பல தரவுகளைப் பயன்படுத்துகிறார்கள். அப்படி முக்கியமாக பார்க்கப்படுவது தான் "கேப்பக்ஸ்" (Capex) மற்றும் "கைடன்ஸ்" (Guidance). இவை இரண்டும் ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால பயணத்தில் முக்கியமான பங்குகளை வகிக்கின்றன.

கேப்பக்ஸ் என்றால் என்ன?

கேப்பக்ஸ் என்பது மூலதன செலவீனங்கள் (Capital Expenditure) என்பதற்கான சுருக்கமாகும். ஒரு நிறுவனம் தனது வளர்ச்சிக்காக, பிஸினஸ் எக்ஸ்பான்ஷன் அல்லது புதிய உற்பத்தி நிலைகள், தொழில்நுட்ப மேம்பாடு, புதிய உபகரணங்கள் உருவாக்குவது போன்ற முன்னேற்ற நடவடிக்கைகளுக்கு செய்யும் நீண்டகால முதலீடுகளே கேப்பக்ஸ் ஆகும்.

உதாரணங்கள் மூலம் புரிந்துகொள்வோம்:

1. ஒரு உற்பத்தி நிறுவனம் புதிய யூனிட் அமைக்கிறது என்றால், அந்தக் கட்டுமான செலவு, இயந்திரங்கள் வாங்கும் செலவுகள் அனைத்தும் கேப்பக்ஸ் ஆகும்.

• எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் ரூ.1000 கோடி செலவில் புதிய ஃபேக்டரி அமைக்கின்றது என்றால், அந்த ரூ.1000 கோடி தான் கேப்பக்ஸ்.
  

2. ஒரு வங்கி (Bank) கூடுதல் 100 கிளைகளை திறக்கிறது என்றால், அதன் கட்டுமானம், தொழில்நுட்ப வசதிகள் மற்றும் ஊழியர் செலவுகள் அனைத்தும் கேப்பக்ஸ் ஆகும்.

• இதற்கும் ரூ.1000 கோடி செலவாகும் என்றால், அதுவும் கேப்பக்ஸ் ஆகும்.

கேப்பக்ஸ் ஏன் முக்கியம்?

கேப்பக்ஸ் செய்தல் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சியை குறிக்கிறது. இத்தகைய முதலீடு வரும் வருமானங்களை அதிகரிக்கவும், மார்கெட் ஷேர் அதிகரிக்கவும் வழிவகுக்கும். முதலீட்டாளர்கள் இதை மிகவும் எதிர்பார்ப்புடன் பார்ப்பார்கள், ஏனெனில் இது:

• கம்பெனியின் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு ஒரு குறிப்பாக அமைக்கிறது
• நிறுவனத்தின் நம்பகத்தன்மையை ஏற்படுத்துகிறது
• பங்குச்சந்தையில் அந்த ஸ்டாக்கின் மதிப்பை உயர்த்தக்கூடிய சாத்தியம் கொண்டது

ஸ்டாக்கின் மீது தாக்கம்:

ஒரு பெரிய கேப்பக்ஸ் அறிவிப்பின் பிறகு, அந்த நிறுவனத்தின் பங்கு விலை உயர வாய்ப்பு அதிகம். ஆனால் அது எவ்வளவு உயரும் என்பது:

• எவ்வளவு முதலீடு செய்கிறார்கள்
• எந்த துறைக்காக செய்கிறார்கள்
• அதை எவ்வாறு செயல்படுத்தப் போகிறார்கள்
• முன்பு அவர்கள் செய்த கேப்பக்ஸ் எப்படிச் செயல்பட்டது

என்ற பல காரியங்களின் அடிப்படையில் அமையும்.

கைடன்ஸ் என்றால் என்ன?

கைடன்ஸ் (Guidance) என்பது ஒரு நிறுவனம் தனது எதிர்கால வருமானம், லாபம், செலவுகள் போன்ற எதிர்பார்ப்புகளை பங்கு முதலீட்டாளர்களுடன் பகிர்வதே.

கைடன்ஸ் முக்கியத்துவம்:

• முதலீட்டாளர்கள் அந்த நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சியை கணிக்க உதவுகிறது
• நிறுவன மேலாண்மையின் நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கிறது
• எதிர்பார்ப்பு மிகுந்த கைடன்ஸ் இருந்தால், பங்கின் விலை உயர வாய்ப்பு
• குறைந்த கைடன்ஸ் இருந்தால், பங்கு விலை குறையக்கூடும்

முதலீட்டாளர்கள் என்ன செய்ய வேண்டும்?

நீங்கள் ஒரு ஸ்டாக்கில் முதலீடு செய்ய முனைவீர்கள் என்றால், அந்த நிறுவனத்தின்:

• முந்தைய கேப்பக்ஸ் திட்டங்கள் எப்படி செயல்பட்டன
• இப்போது செய்யப்போவதன் நோக்கம் என்ன
• அதன் மூலம் எந்த லாபங்களை எதிர்பார்க்கிறார்கள்
• மார்க்கெட் நிலைமை மற்றும் போட்டி நிலவரம்
• தற்போதைய PE Ratio, வருமான வளர்ச்சி

இவற்றைப் பார்க்கவேண்டும். இவை அனைத்தும் ஃபண்டமென்டல் அனலிசிஸின் ஒரு பகுதியாகும்.

முடிவுரை :

கேப்பக்ஸ் மற்றும் கைடன்ஸ் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி பாதையில் மிகவும் முக்கியமான கருவிகள். ஸ்டாக் மார்க்கெட்டில் பல பிரொபஷனல் முதலீட்டாளர்கள் இந்த இரண்டு தகவல்களையும் அடிப்படையாக வைத்து தான் முதலீடுகளை செய்கிறார்கள். நீங்களும் அந்த தரத்தில் ஒரு ஃபண்டமென்டல் அனலிசிஸை செய்து, உங்கள் முதலீட்டை செய்யுங்கள். அதுதான் நீண்ட காலம் உங்கள் முதலீடுகளில் வெற்றியை உறுதி செய்யும்.